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CLIPS, SWAPS Y OTRAS TRAMPAS (II). Por Gonzalo García Vázquez, Director de Infibank
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De un viaje reciente a SUDAFRICA, os dejo una foto en NAMIBIA. Cada día me sorprende más el continente africano, y en esta ocasión me he visto desbordado por la tribu HIMBA, que conserva su estilo de vida desde hace siglos.
Varias condenas de distintas audiencias acumulan distintos BANCOS Y CAJAS , por la comercialización de sus CLIPS, SWAPS Y OTROS “SEGUROS DE COBERTURA DE TIPOS DE INTERÉS”, entre ellas una de la Audiencia Provincial de Jaén y otra de la Audiencia Provincial de Álava que condena a BANKINTER a abonar al cliente 31.475,77 €, más los intereses legales desde Abril del 2007, fecha en que se produjo la cancelación del producto. El cliente, una pequeña empresa de Álava, contrató el “CLIP DIVISA”, con el que se protegía contra la fluctuación en el mercado de los tipos de cambio de divisa. Sin embargo, la realidad del funcionamiento del clip, puso de manifiesto que el producto sólo generaba perjuicios y, cuando llegó el momento de la cancelación, Bankinter, cargó en la cuenta del cliente 31.475,77 €uros, sin que se le explicara de dónde surgía esa liquidación.
La sentencia incide en la defectuosa información a la hora de comercializar el producto y la oscuridad del contrato, de forma que, tal y como está redactado, no puede ser comprendido por la generalidad de los usuarias. Además, se trata de un producto inadecuado para una pequeña empresa o un particular. En el contrato no se explican los riesgos que asume el cliente ni las fórmulas que la entidad emplea en las liquidaciones, cuya cancelación final tiene gran coste para éste. Los “CLIP” de Bankinter y otros productos similares: contratos de permuta financiera, intercambios de tipo de interés, seguros de cuota para hipoteca, están generando alarma social, puesto que fueron comercializados como seguros, cuando se trata de productos de inversión de alto riesgo.
Mas reciente es otra sentencia -39/10- del Juzgado de 1ª instancia nº 8 de León, que CONDENA a Bankinter por la comercialización del producto “CLIP ACTUALIZADO BANKINTER 06.3.3” suscrito el día 16 de Octubre de 2007 a una S.L. de nuestra región, cuyo objeto del juicio era “NULIDAD DE CONTRATO DE PERMUTA FINANCIERA POR VICIO DE CONSENTIMIENTO Y DESPROPORCIÓN DE PRESTACIONES”, estimando el Juez íntegramente la demanda presentada por la S.L. declarando nulo el contrato y CONDENANDO a Bankinter.
Cambiando de tercio, personalmente no soy profeta, ni hijo de profeta; pero me voy a aventurar a describir un escenario que podemos ver en próximas fechas, y es lo que llamaremos PROCESO DE HIPERINFLACIÓN que se puede resumir de la siguiente manera:
1/ “EXPANSIÓN Y BURBUJA”: crecimiento económico, auge de mercados, burbujas en la valoración de activos……
2/ “CONTRACCIÓN Y CRISIS”: pánico en los mercados financieros, contracción económica, inflación, reacción Bancos Centrales: reducción tipos interés, inyecciones monetarias.
3/ “BURBUJA DEUDA”: Expansión de la deuda pública y corporativa. Tipos de interés excepcionalmente bajos.
4/ “ESTABILIZACIÓN”: Recuperación mercados de activos, estabilización deuda, disminución de la volatilidad.
...hasta aquí el ciclo económico recurrente. Sin embargo en ocasiones, cuando la burbuja de deuda es especialmente grande, o los bancos centrales sobrereacciónan demasiado el escenario evoluciona hacia...
5/ ESTALLIDO BURBUJA DEUDA: Inflación se torna masiva, disminuye demanda de deuda, los bancos centrales intervienen comprando deuda, efecto expulsión de inversores privados... subida rendimientos deuda corporativa, crisis deuda pública...
6/ CRISIS CAMBIARIA: Huida de la moneda inflada, circulo vicioso, devaluación o depreciación...
7/ INFLACIÓN ACELERADA: La inflación alcanza niveles pre-crisis... y continúa subiendo de forma acelerada a medida que la devaluación de la divisa encarece las importaciones, y la salida de fondos de la deuda inunda el mercado de liquidez, mientras que la oferta de bienes continúa bajo subidas de precios de materias primas, bienes de consumo...
8/ PNR: Los bancos centrales no contraen la oferta monetaria, el gasto público sigue creciendo, los déficits aumentan, la economía real sigue deprimida, los precios se disparan... la inflación alcanza crecimientos de doble dígito desencadenando una huida hacia BIENES REALES.
9/ DESTRUCCIÓN MONETARIA: Espiral inflacionista, devaluación divisa, crisis del mercado de bonos... reducción de demanda monetaria, pérdida de la confianza en la moneda... precios que crecen de forma geométrica... finalmente ni siquiera una contracción monetaria es efectiva a medida que se evapora la demanda de efectivo.
*(Una fuerte contracción monetaria, estilo Volcker 1975 o Mises 1922 antes del 8.PNR puede parar la espiral, pero los efectos secundarios incluyen: recesión, huelgas, paro, elecciones perdidas, impopularidad..) y claro con “la casta política hemos topado”.
Los pasos que se están dado a nivel mundial, van desgraciadamente en esa dirección.
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